Цены на алюминий резко выросли после того, как Китай объявил об отмене налоговой льготы, распространяющейся на более чем 5 миллионов тонн экспорта этого металла.
Фьючерсы в Лондоне подскочили на 8,5% после заявления Министерства финансов страны, которое не назвало причину изменения. Китайская алюминиевая промышленность исторически экспортировала значительные объемы металла в виде полуфабрикатов, которые используются в производстве с добавленной стоимостью или просто переплавляются для использования в качестве первичного металла.
В ближайшей перспективе эта мера может сдержать потоки из Китая. Но возможности для роста производства в других местах ограничены, поэтому у китайских производителей есть возможность переложить налоговые издержки на зарубежных покупателей, заявили аналитики Shanghai Metal Market в своей заметке. Эта мера также может стимулировать экспорт алюминиевой продукции с высокой добавленной стоимостью.
«В принципе, рынок мог бы решить проблему дефицита, наращивая экспортный арбитраж из Китая, чтобы цены на LME значительно выросли, и это стимулировало бы китайских экспортеров поставлять продукцию», — сказал Дункан Хоббс, возглавляющий исследовательский отдел в трейдерской компании Concord Resources.
Китайская государственная исследовательская организация Antaike заявила, что эта мера охватывает экспорт продукции на сумму 17,7 млрд юаней ($2,4 млрд) в прошлом году, или 5,2 млн тонн. Этот шаг также привел к росту цен на акции производителей алюминия за пределами Китая. Norsk Hydro ASA выросла на 7,3% в Осло, в то время как Rio Tinto Plc подскочила на 1,9% в Лондоне.
Экспортная налоговая скидка также была отменена для меди и снижена для некоторых видов очищенной нефти, солнечной энергии, аккумуляторов и неметаллических минеральных продуктов. Китай столкнулся с растущей критикой за некоторые из своих торговых практик, и его решение может быть частью стратегии противостояния новой администрации Трампа, как сказала Эва Манти, стратег по сырьевым товарам в ING Bank NV.
«Это можно рассматривать как стратегический шаг в контексте торговой напряженности после победы Трампа на президентских выборах в США», — сказала она. «Китай может использовать это как рычаг в торговых переговорах, демонстрируя свою способность влиять на динамику мирового рынка».
